Most bankers are recommending the borrower to take MRTA (Mortgage Reducing Term Assurance). However, in fact MRTA is not the only solution and may not the best solution. There are many other debt-cancellation insurance approaches which are better suit personal needs and budgeting, more costs effective and hence increase the values and returns of your property purchase, be it for own stay or investment.

*There are many other plans as an alternative to MRTA, “Smart Approach” shown here is one of many of them.

这是你要的储蓄计划吗？
（以下所例举储蓄计划虽接近市场上产品现实，但纯属虚构，如有雷同，纯属巧合）
在银行、在购物广场、在电话里，当有业务员向我们极力推荐如此令人动心的储蓄：-
“储蓄6年，第一年开始每年付你保证回酬10%，第七年开始每年付你每年回酬15%–也是保证的。。。”“。。而且附送保险。。”
好些人听到如此“好康”的储蓄计划，进一步咨询后便签下了有关储蓄计划。

你是因为“觉得”有关储蓄计划的回酬“好过定期”所以签了有关计划？
或是你已进一步“确定”有关储蓄计划的回酬的确胜过定期存款？
有关业务人员又是如何在储蓄计划与定期存款两者之间做出比较的？

是因为“每年保证回酬10%”？让我们引用以下例子做为讨论：-

储蓄计划A
每年储蓄RM10,000，只需储蓄6年。
选择每年拿钱的话，第1年至第6年每年年尾会拿到RM1000，第7年至第19年每年会拿到RM1500，第20年储蓄计划期满拿回大约RM90,000（或多或少过这数目）。

人们或许会有以下反应：-

“第1年至第6年每年年尾会拿到RM1000”哇！，真的是“10% 回酬”也！

“第7年至第19年每年会拿到RM1500”哇！虽然钱会贬值，但“15%回酬”也是不少，即使钱贬值一半，也等于今天的8.5%也！

“第20年储蓄计划期满拿回大约RM90,000”我才存了RM60,000，除了每年有保证的高回酬之外，期满还能拿到高出本金50%的钱。。什么？！你是说把RM60,000存在年利率3%的定期存款，需要14年才有RM90,000。酱看来，这个储蓄计划听来蛮值得的！

“RM90,000（或多或少过这数目）”：心想你公司一路来的实力，很可能会多过这个数目；即使少过也不至于差太远吧，况且我已每年“定定”拿了高利息，并且还有免费的保险保障。

就这样。。。
成交！

比较冷静点的人会再想想。。。

“第1年至第6年每年年尾会拿到RM1000”哇！，真的是 “10% 回酬”也！！不，只是第一年 10%。
第2年存了RM20k, 第2年拿的RM1000只是RM19k（已拿回RM1k）的5.26%，但还是高过定期。
第3年3.57%，第4年2.7%，第5年2.17%，第6年1.82%。emmmm…
不过拉长补短，还是高过3%。
（不是咩？（10%+5.26%+3.57%+2.7%+2.17%+1.82%）除于6 = 4.25%）

“第7年至第19年每年会拿到RM1500” 6年我储蓄了RM60,000，拿了6次RM1,000,第7年拿RM1,500，即RM1,500除于54,000,等于2.78%。才2.78%？！
不过。。。计算前面6年的回酬，拉长补短还有每年平均4.04%。。。。看来每年的回酬只是比定期高出一些，但这可是额外的红利，满期后拿到RM90,000的话已经是跟放在年利率3%定期存款一样( “RM60,000存在年利率3%的定期存款，同样需要14年才有RM90,000)。
这RM90k的3%加上每年拿到的3%-4%，每年共有6%-7%，而且还附送保险保障。。。

考虑多了一会儿，决定还是。。。
成交！

“要不你选择把每年的保证利息放回储蓄计划，利息加利息；吾公司每年再给你5%（看吾公司过去的表现都高过这个利息，只是国家银行要吾等公司不可印示如此实际高回酬），20年后期满你将得到更多–RM130,000。”

加上这个考量，信心加分后仍是。。。
成交！

以上的情景描述的是一些经过“深思熟虑”后才签购储蓄计划的精明消费人之心路历程；
不含括那些严重误解如把每年10%利息误为每个月利息RM1000的糊涂人；
也不包括那些想以储蓄计划来强迫自己存钱，且相信国家银行管制或信誉良好的银行所推出的储蓄计划必保证可靠、毋需深入了解的憨直人；
更不包括那些基于人情、亲情、友情、同事情、校友情、乡情、宗教情、种族情、贯籍情、总总盛情难却而签下储蓄计划的性情人。

接下来的进一步的探讨，适合那些需经过“深思熟虑”后才签购储蓄计划的精明消费人。

林林总总的储蓄计划先是以精美包装及业务员打动人心的话术，吸引住渴求高于低利率定期存款以对抗高通货膨胀的人们—
“第一年开始每年得到保证10%利息，第n年开始每年保证15%利息”；
“第2年开始每两年开始50%利息，第n年开始每两年100%利息”；
“第10年开始每年5%利息，第n年开始8%利息”。。。

咋听之下很好，稍微分析后，了解到实际的回酬—大概– 并不是那么多。
考量后，觉得它的确胜过“放定期”，可以当着“第2分公积金”，加上附送免费保险—心里觉得很好。。。

“觉得”—是感性的、是难以量化的。可偏偏在这理性分析的重要关头里冒出来，让人即时忽略了一开始吸引人的重要考量—回酬；
“大概”—是模糊的。俗语说：差之毫厘，谬之千里，人们有必要从开始到最后的决定沿着一贯的理性考量-数量化所有的分析。

问题来了，如何做全面的“数量化”分析与比较呢？
介绍储蓄计划的业务员只告诉我部分的“数量化”分析与比较，叫我如何“全面”？
你可以通过计算“内部回酬率”（Internal Rate of Return，IRR），或是通过“比较”其他储蓄/投资计划，来数量化分析与比较，以便做出符合自己预期利益的选择。
（经过受训的业务员一般上了解如何计算IRR。但这个关键数字IRR，你是无法在储蓄计划的白纸黑字里找到，也难于从业务员的分析、谈话中获知。为什么？）

根据维基百科，内部回酬率是一种投资的評估方法, 也就是找出资产潜在的报酬率, 其原理是利用內部报酬率折现, 投资的净现值恰好等於零。（“听没有”？）

引用储蓄计划A为例，你可以用EXCEL计算出IRR。
A1：第1年至第6年每年储蓄RM 10,000，选择不提取每年保证利息，20年期满后一次过拿回RM130,000。

Proposed Plan
Year End Premium
1 10,000
2 10,000
3 10,000
4 10,000
5 10,000
6 10,000
7 –
8 –
9 –
10 –
11 –
12 –
13 –
14 –
15 –
16 –
17 –
18 –
19 –
20 –
(130,000)
IRR 4.50%

（注：在IRR的小格里打上“=IRR(B4:B24,-0.5)”，格B4为第1年RM10k….格B24为负RM130k）
计算得出IRR 4.5%，我们可以这样了解IRR 4.5%：-
如果你同样在第1年至第6年每年储蓄RM10k在年利率4.5%的定期存款/储蓄计划，20年后你同样会拿到RM130k。

A2：如果你选择提取每年的利息，其计算如下：-
Year End Premium Payout Actual Saving/(Payout)
1 10000 1000 10,000
2 10000 1000 9,000
3 10000 1000 9,000
4 10000 1000 9,000
5 10000 1000 9,000
6 10000 1000 9,000
7 1500 (1,000)
8 1500 (1,500)
9 1500 (1,500)
10 1500 (1,500)
11 1500 (1,500)
12 1500 (1,500)
13 1500 (1,500)
14 1500 (1,500)
15 1500 (1,500)
16 1500 (1,500)
17 1500 (1,500)
18 1500 (1,500)
19 1500 (1,500)
20 1500 (1,500)
(90,000)
IRR 4.46%
（注：所拿的钱计为负数）
（注：一般上“选择拿利息”的IRR较低）

A3：一些人会有想在期满前便拿回全部钱的打算（如预计期满前孩子已进大学并需要用到钱）。如储蓄计划A，不拿利息，15年后要全部“赎回”，预计拿到RM97,000。

Year End Premium
1 10,000
2 10,000
3 10,000
4 10,000
5 10,000
6 10,000
7 –
8 –
9 –
10 –
11 –
12 –
13 –
14 –
15 –
(97,000)
IRR 3.90%

比较起A1的IRR 4.5%, A3的IRR只有3.9%。
对了，储蓄计划的其中一个特色是，你期满前越早拿完钱（完全赎回Surrender），你的回酬越低。

尝试用EXCEL计算以下IRR
A4: 如储蓄计划A，不拿利息，8年后要全部“赎回”，预计拿到RM63,000。
IRR是0.83%而已，远低于年率3%的定期存款。

小结：你若是在签购储蓄计划时便有了提早赎回的打算，你需要知道赎回时预计可以拿到多少钱并计算出其IRR，依据数字来协助你做出决定。

你也可以用“比较”的方式：-

Proposed Plan Alternative Plan
Year End Premium SV 3% 5% 7% 9%
1 10,000 5,000 10,300 10,500 10,700 10,900
2 10,000 13,000 20,909 21,525 22,149 22,781
3 10,000 22,000 31,836 33,101 34,399 35,731
4 10,000 32,000 43,091 45,256 47,507 49,847
5 10,000 44,000 54,684 58,019 61,533 65,233
6 10,000 56,000 66,625 71,420 76,540 82,004
7 – 60,000 68,623 74,991 81,898 89,385
8 – 63,000 70,682 78,741 87,631 97,429
9 – 67,000 72,803 82,678 93,765 106,198
10 – 74,000 74,987 86,812 100,329 115,756
11 – 78,000 77,236 91,152 107,352 126,174
12 – 82,000 79,553 95,710 114,866 137,529
13 – 87,000 81,940 100,495 122,907 149,907
14 – 92,000 84,398 105,520 131,510 163,399
15 – 97,000 86,930 110,796 140,716 178,105
16 – 102,000 89,538 116,336 150,566 194,134
17 – 108,000 92,224 122,153 161,106 211,606
18 – 114,000 94,991 128,260 172,383 230,651
19 – 120,000 97,841 134,673 184,450 251,409
20 – 127,000 100,776 141,407 197,362 274,036

先说明如何计算出上表的：-
SV: Surrender Value，每年的SV数目取至储蓄计划的最高预计。如在第15年，你提早赎回可得RM97,000。
Alternative Plan 3%: 年率3%的替代储蓄/投资计划，你同样如储蓄计划A般在第1至第6年每年储蓄/投资RM10,000。
第1年， 你的本金加利息可得RM10000+RM10000x3% = RM10,300
第2年， 第2年(RM10,300+RM10,000)x( 1+3%) =RM20,909
………….
第7年， RM66,625 x (1+3%) =RM68,623
在第15年“赎回”，你可得RM86,930。

接下来我们来做比较。
第6年：储蓄计划A的SV是RM56,000，Alternative Plan 3%的SV是RM66,625。
相差可是RM10k。
思考：若是Alternative Plan 3% 是年利率3%的定期存款，6年后我的储蓄增长到RM66,625，比较起储蓄计划A的SV值多了RM10k。

业务员：“储蓄计划附送RM30k的人寿保险，Alternative Plan 3% 没有”
思考：那好，去买一份定期人寿保险(Term Life Insurance)，每年保费—喔—只要区区RM300保障RM30k有余。剩余的RM9700储蓄进Alternative Plan 3%,6年后得RM62,744。
同样的保险保障，6年后赎回的现金值仍然多于储蓄计划A。
（注：无论储蓄计划A附送何种保险保障，你可以购买同样保障的保险，剩余的钱储蓄/投资于Alternative Plan）

业务员：“长远来算，选择储蓄计划A在第6年后你无需再给保费，Alternative Plan的保费却需要继续给到死（大声强调“死”）。”
冷静点，“供保费到死”并没有那么可怕：Alternative Plan的累积的金额，每年拿出区区RM300缴交保费，剩余的还会继续地增长。

Proposed Plan Alternative Plan with term life
Year End Premium SV Premium Saving 3% 5% 7%
1 10,000 5,000 300 9,700 9,991 10,185 10,379
2 10,000 13,000 300 9,700 20,282 20,879 21,485
3 10,000 22,000 300 9,700 30,881 32,108 33,367
4 10,000 32,000 300 9,700 41,799 43,899 46,082
5 10,000 44,000 300 9,700 53,044 56,279 59,687
6 10,000 56,000 300 9,700 64,626 69,277 74,244
7 – 60,000 300 (300) 66,256 72,426 79,120
8 – 63,000 300 (300) 67,934 75,733 84,337
9 – 67,000 300 (300) 69,663 79,204 89,920
10 – 74,000 300 (300) 71,444 82,850 95,894
11 – 78,000 300 (300) 73,279 86,677 102,285
12 – 82,000 300 (300) 75,168 90,696 109,124
13 – 87,000 300 (300) 77,114 94,916 116,442
14 – 92,000 300 (300) 79,118 99,346 124,272
15 – 97,000 300 (300) 81,183 103,999 132,650
16 – 102,000 300 (300) 83,309 108,884 141,614
17 – 108,000 300 (300) 85,500 114,013 151,206
18 – 114,000 300 (300) 87,756 119,399 161,470
19 – 120,000 300 (300) 90,079 125,053 172,451
20 – 127,000 300 (300) 92,473 130,991 184,202

参考上表，我们知道，同样地享有保险保障，
选择第10年以后赎回的话，储蓄计划A的回酬(IRR)胜过Alternative Plan 3%。
你可以这样思考：如果你一开始就打算10年之前赎回你的储蓄计划A，比较划算的选择是把钱存入年利率3%的定期存款（Alternative Plan 3%）。

选择在第20年期满才赎回，储蓄计划A的回酬(IRR)高于Alternative Plan3%，但 低于Alternative Plan 5%。
你可以这样思考：如果你能够找到一个为期20年–平均的年复率回酬5%或更高的投资产品（不难找），或是你尚欠的房屋贷款的年利率是5%或更高，或是拖欠着高利率的信用卡债、个人贷款，储蓄计划A是较不明智的选择。

选择任何储蓄计划前四部曲：
接受该计划的极低伸缩性—无法如股票、基金般买卖、更换；
接受若未能依据计划储蓄的损失—利益减少并被课算利息；
接受若提早全赎回所导致的低回酬—甚至负回酬；
计算出预计的IRR值并确定这是你预期的回酬。

如此，才能确定该储蓄计划是你真正想要并符合你所需要的。